科创板上市委审议启动 这家生物科技企业有望拔得头筹

更新时间:2019-05-29

经过多轮问询之后,有三家企业率先接受科创板上市委的审议。

5月27日,上交所发布科创板上市委2019年第一次审议会议公告,公告显示,将于6月5日召开第一次审议会议,审议深圳微芯生物科技股份有限公司、安集微电子科技(上海)股份有限公司、苏州天准科技股份有限公司等3家企业发行上市申请。

图片来源:上交所官网

据了解,上述被审议企业已完成多轮审核问询的回复和披露,上交所审核机构也于日前召开审核会议,形成了审核报告和初步审核意见。后续,将根据发行人问询回复和审核进展,陆续分次召开上市委审议会议。

根据此前的制度安排,科创板IPO要经过受理、审核问询、上市委审议、证监会注册、发行上市等环节。目前上述3家企业已走到上市未审议的阶段,距离注册及发行上市已为时不远。

科创板上市审核流程

“后发先至”的生物药企

目前,距离3月22日科创板受理首批企业仅2个多月,第一轮审议会议也迫在眉睫。

据招股书显示,深圳微芯生物科技股份有限公司成立于2001年,是一家创新型生物医药企业,主要为患者提供可承受的、临床亟需的原创新分子实体药物。其主要产品西达本胺(商品名为“爱谱沙/Epidaza”)是全球首个亚型选择性组蛋白去乙酰化酶(HDAC)抑制剂,是国家1类原创新药且已于2014年12月上市销售。

微芯生物于2019年3月27日正式递交科创板上市申请,先后在4月23日、5月14日、5月20日回复了首轮、二轮以及三轮问询,拟募集资金不超过8.04 亿元,保荐机构为安信证券。

财务数据显示,公司2016年-2018年分别实现营业收入0.85亿元、1.11亿元、1.48亿元,归母净利润分别为539.92万元、2590.54万元、3127.62万元。

作为一家创新型生物医药企业,公司在研发投入方面也毫不吝啬。2016年-2018年公司研发投入占营业收入的比例分别为60.52%、62.01%、55.85%。高研发投入也获得了多项国家、省、市级科研资金的支持,截至2018年已累计获得包括国家“重大新药创制”重大科技专项在内的40余项科研资金支持。

(报告期初微芯生物股本情况  图片来源:微芯生物招股书)

公司股东榜也云集了国内外数十家投资机构,包括LAV one、海德睿博、德同新能等。

另外两家目前均只经过了第二轮问询。

专注于智能工业的测量、视觉、自动化领域的天准科技,拟募集资金10亿元,保荐机构为海通证券。公司上市申请于4月2日获受理,5月5日、5月20日分别回复了首轮及二轮问询。

财务数据显示,天准科技2016年-2018年分别实现营业收入1.81亿元、3.19亿元、5.08亿元,归母净利润分别为3163.59万元、5158.07万元、9447.33万元。

安集科技主营业务为关键半导体材料的研发和产业化,产品包括不同系列的化学机械抛光液和光刻胶去除剂,主要应用于集成电路制造和先进封装领域,募集资金3.03亿元。公司3月29日科创板上市申请获受理,分别于4月30日、5月17日回复首轮及二轮问询。申万宏源为公司保荐机构。

财务数据显示,安集科技2016年、2017年、2018年的营业收入分别为1.97亿元、2.32亿元、2.48亿元,归母净利润分别为3709.85万元、3973.91万元、4496.24万元。

与此同时,上会的三家公司背后影子股也集体大涨,5月28日,相关公司的影子股集体高开,搜于特涨停,另外,江苏国信涨逾7%,新易盛涨逾6%。

截至目前,首批科创板受理的生物科技企业安翰科技还仍在问询当中,而武汉科前生物因康美药业事件影响已于5月24日变更为中止审核。

由此可见,信息披露的充分、一致、可理解,是企业上会推进速度的准绳。在注册制下的审核中,将企业的真实情况说清楚、说明白,信息披露内容可以满足投资者投资活动的需求,远比排队先后次序来得更为重要。

“少数服从多数”

在发行上市审核中,上市委审议会议是重要环节。

上市委主要侧重于对上交所发行上市审核机构出具的审核报告及发行上市申请文件进行审议,就审核报告的内容和发行上市审核机构提出的初步审核意见充分讨论后进行合议,按照少数服从多数的原则,形成同意或不同意发行上市的审议意见。

按照规定,上交所将结合上市委审议意见,出具同意发行上市的审核意见或者作出终止发行上市审核的决定。

如作出同意发行上市的审核意见,将按程序报送证监会履行发行注册程序;作出终止发行上市审核决定的,将按规定终止发行上市审核程序。

有市场人士对此表示,在以往票决制和实质审核的发审制度下,当会上提出针对企业的部分问题时,有时会出现“多数服从少数”的局面;而合议制下,按照重大性原则进行提问和讨论,少数服从多数的原则更符合注册制的改革精神。

资深投行研究人士王骥跃认为,在科创板注册制审核体系下,“上会”不再是决定企业上市生死的唯一时点,后续发行询价环节将更加重要。让市场挑选上市公司而非由审核挑选上市公司的这一重大转变,将从科创板开始。过会率这个核准制下特别受到关心的数据,在注册制下将被渐渐淡化。

王骥跃预计,从法定时间推算,5月27日发出上市委通知,6月底开板在理论上已不可能。因此,科创板上市开板已是7月份的事。

已经完成二询或三询的公司,大多应该赶得上首批集体挂牌。按每天3家到5家的上会速度,预计在6月14日之前上会的公司都可以首批集体挂牌,首批集体挂牌时间或在7月12日前后。

目前看来,拔得科创板“头筹”的大概率会是一家生物科技公司,且让我们拭目以待。